Калькулятор виплат ОВДП — Графік купонів та погашення облігацій

Державні облігації (ОВДП) — це один із найпростіших та найнадійніших інструментів для збереження та примноження капіталу. Нижче наведено базові поняття та головні переваги, які необхідно знати кожному перед першою покупкою:

У побуті часто використовують спрощене віднімання: Номінальна ставка мінус Інфляція (наприклад, 3.15% - 2.90% = 0.25%). Проте у фінансовій аналітиці діє точна формула Ірвінга Фішера: r_real = (1 + r_nominal) / (1 + i) - 1. Для доларової облігації під 3.15% при інфляції 2.90%: r_real = (1.0315 / 1.0290) - 1 = +0.24% річних. Ділення на (1 + i) враховує те, що інфляція знецінює не лише вкладене тіло капіталу, а й нарахований процентний дохід.

Номінальна виплата — це точна сума коштів у дату погашення (Тіло + Чистий дохід). Реальна виплата перераховує ці майбутні кошти в ціни сьогоднішнього дня за формулою: Реальна виплата = Номінальна виплата / (1 + i)^t. Через інфляційне зростання цін майбутні гроші купують менше товарів, ніж сьогодні. За наявності інфляції реальна виплата завжди менша за номінальну і показує її справжню купівельну спроможність.

ОВДП в Україні повністю звільнені від оподаткування: 0% ПДФО та 0% військового збору згідно з Податковим кодексом України. Натомість доходи за банківськими депозитами оподатковуються за сукупною ставкою 23% (18% ПДФО + 5% військового збору). Щоб отримати такий самий чистий прибуток, як за ОВДП під 16.50%, комерційний банк повинен запропонувати депозит зі ставкою 16.50% / (1 - 0.23) = 21.43% річних.

Правило 72 — це перевірене математичне наближення у фінансовому плануванні для оцінки кількості років, необхідних для подвоєння реального капіталу: Роки ≈ 72 / Реальна ставка. Наприклад, за реальної ставки 8.37% річних купівельна спроможність капіталу подвоїться приблизно за 72 / 8.37 ≈ 8.6 року. Якщо ж реальна ставка близька до нуля (наприклад, +0.24%), капітал надійно захищений від інфляції, але не примножується.

Ні, інфляція не дорівнює девальвації, і їх не можна просто складати між собою (наприклад, 8% інфляції + 10% девальвації не означають 18% втрат). Це принципово різні економічні явища, які вимірюють знецінення грошей відносно різних речей:

Як вони пов'язані: девальвація частково переноситься в інфляцію (exchange rate pass-through). Оскільки частка імпорту в споживчому кошику України становить близько 30–40%, девальвація гривні на 10% додає до споживчої інфляції приблизно 2.5–3.5%, а не всі 10%. Решта споживчого кошика (внутрішні послуги, комунальні тарифи, локальні продукти) прямо від курсу долара не залежать.