Kalkulator obligacji (OWDP)

Obligacje skarbowe (OVDP) to jeden z najprostszych i najbezpieczniejszych sposobów pomnażania oszczędności. Oto 4 kluczowe pojęcia przed pierwszym zakupem:

W codziennych obliczeniach często stosuje się proste odejmowanie: Stopa nominalna minus Inflacja (np. 3.15% - 2.90% = 0.25%). Jednak finanse stosują dokładne równanie Irvinga Fishera: r_real = (1 + r_nominal) / (1 + i) - 1. Dla obligacji USD na 3.15% przy inflacji 2.90%: r_real = (1.0315 / 1.0290) - 1 = +0.24% rocznie. Dzielenie przez (1 + i) uwzględnia fakt, że inflacja dewaluuje zarówno kapitał, jak i naliczone odsetki.

Wypłata nominalna to kwota otrzymana w dniu wykupu (Kapitał + Zysk). Wypłata realna przelicza tę kwotę na dzisiejsze ceny: Wypłata realna = Wypłata nominalna / (1 + i)^t. Ze względu na inflację przyszłe pieniądze kupią mniej niż dziś. Przy inflacji wypłata realna jest zawsze niższa od nominalnej i odzwierciedla rzeczywistą siłę nabywczą.

Obligacje skarbowe OVDP są całkowicie zwolnione z podatków (0% PIT i 0% podatku wojskowego). Tymczasem lokaty bankowe podlegają opodatkowaniu stawką 23% (18% PIT + 5% podatku wojskowego). Aby uzyskać taki sam zysk netto jak z OVDP na 16.50%, bank musiałby zaoferować lokatę na 16.50% / 0.77 = 21.43% rocznie.

Reguła 72 to metoda szacowania liczby lat potrzebnych do podwojenia realnego kapitału: Lata ≈ 72 / Realna stopa. Na przykład przy realnej stopie 8.37% siła nabywcza kapitału podwaja się w około 72 / 8.37 ≈ 8.6 roku. Przy stopie bliskiej zeru (+0.24%) kapitał jest chroniony, ale nie ulega podwojeniu.

Nie, inflacja nie jest równa dewaluacji i nie można ich po prostu sumować (np. 8% inflacji + 10% dewaluacji nie oznacza straty 18%). Mierzą one utratę wartości pieniądza względem różnych punktów odniesienia:

Związek między nimi: dewaluacja tylko częściowo przekłada się na inflację (efekt pass-through). Ponieważ import stanowi około 30–40% koszyka konsumpcyjnego, 10% dewaluacji dodaje do inflacji ok. 2.5–3.5%, a nie całe 10%.