Calcolatore obbligazioni (OVDP)

I titoli di Stato (OVDP) sono uno dei modi più semplici e sicuri per investire. Ecco i 4 concetti chiave prima del tuo primo acquisto:

Nel calcolo comune si sottrae l'inflazione dal rendimento: 3.15% - 2.90% = 0.25%. La finanza professionale applica però l'equazione esatta di Fisher: r_real = (1 + r_nominal) / (1 + i) - 1. Per un'obbligazione in USD al 3.15% con inflazione al 2.90%: r_real = (1.0315 / 1.0290) - 1 = +0.24% annuo. La divisione per (1 + i) tiene conto del fatto che l'inflazione svaluta sia il capitale che gli interessi maturati.

Il rimborso nominale è la somma ricevuta a scadenza (Capitale + Interessi). Il rimborso reale sconta tale somma ai prezzi odierni: Rimborso reale = Rimborso nominale / (1 + i)^t. A causa dell'inflazione, il denaro futuro acquista meno beni rispetto a oggi. In presenza di inflazione, il rimborso reale è sempre inferiore a quello nominale.

I titoli di stato OVDP sono totalmente esenti da imposte (0% IRPEF e 0% imposta militare). I depositi bancari sono invece tassati al 23% (18% IRPEF + 5% imposta militare). Per ottenere lo stesso guadagno netto di un OVDP al 16.50%, la banca dovrebbe offrire un tasso del 16.50% / 0.77 = 21.43% annuo.

La regola del 72 stima gli anni necessari per raddoppiare il capitale reale: Anni ≈ 72 / Tasso reale. Con un tasso reale dell'8.37%, il potere d'acquisto raddoppia in circa 72 / 8.37 ≈ 8.6 anni. Con un tasso vicino allo zero (+0.24%), il capitale è protetto ma non raddoppia.

No, l'inflazione non equivale alla svalutazione e non si possono semplicemente sommare (es. 8% di inflazione + 10% di svalutazione non significano una perdita del 18%). Misurano la perdita di potere d'acquisto rispetto a cose diverse:

Il collegamento: la svalutazione si trasferisce solo parzialmente nell'inflazione (effetto pass-through). Poiché le importazioni costituiscono circa il 30–40% del paniere, una svalutazione del 10% aggiunge circa il 2.5–3.5% all'inflazione, non l'intero 10%.